2020年煤炭市场或将进入重塑调整窗口期

供应过剩的压力不断增大 煤炭运输格局和竞争格局将持续调整优化 煤炭行业加快由“要素驱动”向“创新驱动”转变。

在经济形势不确定、供应总量过剩、进口规模不减、下游需求不振等多种因素影响下，笔者预计明年煤炭行业将呈现“增量受限、价格承压、结构调整、创新驱动”四大特征，预计煤炭价格将进入下降周期，市场供应格局、消费格局、运输格局和竞争格局将发生显著变化，市场将进入1年左右的重塑调整窗口期，具备产品品质优势、价格优势和区位优势的煤炭企业，将在市场重塑下迎来发展新机遇。

一是煤炭消费总量增长空间受限。2020年宏观经济放缓已基本成定局，加之在国内经济增速换挡和产业优化中，能源需求增速和能源消费强度将进一步下降，明年的需求总量难有增加。此外，火电受水、风、光及核电等替代能源的影响不断增大，火力发电设备平均利用小时数不断下降，电煤需求不稳定的问题突出，且未来需求总量将有所下降；化工、建材、冶金行业受制于政策调控、环保约束、基建投入收缩及调峰停产等影响，对煤炭的需求前景不容乐观，但中短期内将保持相对稳定的发展，非电煤预期还有增量空间。

二是供应过剩的压力不断增大。2018年以来国内煤炭供应过剩的压力一直存在，2019年因产地停限产情况较多，供应过剩阶段性缓解，但夏季消耗不及预期仍造成当前社会库存高企。预计2020年，国内煤炭产量加进口量在40.5亿吨左右，供给过剩预计在1.5亿吨左右，将加速推动煤炭市场向买方市场过渡。加之明年起取消煤电价格联动机制，火电企业对压低电煤价格的诉求十分强烈，预计明年进入淡季后，煤炭价格将面临较大调整压力。

三是煤炭运输格局和竞争格局将持续调整优化。“公转铁”和货运增量行动实施以来，强化了核心产区跨区域、长距离保供能力，“西煤东运、北煤南调、公铁、铁水联运”大运输网络不断完善。同时，也倒逼煤炭企业提升矿区储装运系统能力，进一步向铁路主导型煤炭供应链转变。浩吉铁路运行后，将改善陕北煤炭南下外运能力，除保障华中地区煤炭稳定供应外，还可与“海进江”煤炭形成良性竞争，辐射影响西南与华东区域。大量内蒙古和陕西煤炭通过浩吉铁路南下与“海进江”煤炭直接竞争，或导致该区域市场话语权向用户倾斜。受调出量增长影响，预计陕北煤炭价格可能保持相对坚挺，产地和消费地价格倒挂情况或成为常态。

四是煤炭行业加快由“要素驱动”向“创新驱动”转变。从生产环节来看，经过近年的供给侧结构性改革，我国已提前完成“十三五”去产能目标，先进产能加快释放并向“三西”地区集中，大型煤炭企业已经具备全面推动数字化、智能化矿山建设的能力和动力，煤炭高质量供给将进入新的发展阶段。从流通环节来看，煤炭营销与信息化技术加快创新融合是大势所趋，“十四五”期间，随着人工智能、物联网、5G通信、大数据、区块链为代表的新一代信息技术加速突破应用，将赋予煤炭流通企业更快、更全面的掌控和运用数据信息资源的能力，未来几年将是煤炭流通企业把握互联网机遇，不断催生出煤炭供应链新形态、新模式的关键时期。